1. 개요
유상증자는 기업이 자금 조달을 목적으로 새로운 주식을 발행하여 투자자들에게 판매하는 방식이다. 일반적으로 기존 주가보다 낮은 가격으로 발행되기 때문에 주식 공급량 증가로 인해 주가에 부담을 주고 기존 주주의 가치가 희석되는 결과를 초래할 수 있다. 이는 기업이 필요한 자금을 확보하기 위한 필수적인 선택일 수 있지만, 주주들에게는 단기적으로 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다.
무상증자도 주식수가 늘어나는 면에서는 유상증자랑 비슷하다. 하지만, 무상증자는 무상(아무런 대가나 보상 없이)으로, 즉 공짜로 주식을 나눠준다. 기업이 보유하고 있는 잉여금을 활용해 기존 주주들에게 추가로 주식을 지급하는 방식이다. 왜 기업 입장에서는 무상으로 증자를 하면 손해일 듯한데, 왜 기업은 무상증자를 하고 이로 인해 주식에는 어떤 영향을 미치는지도 좀 더 구체적으로 알아보자.
2. 무상증자는 주식에 어떤 영향을 미치나?
2.1 무상증자
무상증자는 기업이 잉여금을 활용하여 기존 주주들에게 추가 주식을 배정하는 방식이다. 예를 들어, "100% 무상증자"라는 표현은 기존 주주들이 보유한 주식 수만큼 추가 주식을 받는 다는 의미이다.
예. A라는 기업이 100% 무상증자를 하면
- 기존에 주주가 100주를 보유하고 있었다면, 추가로 100주를 더 받게 된다
- 이로 인해 주식 수는 2배로 증가하지만, 주식 가치가 분할되므로 주가는 반으로 조정된다
주식수가 2배로 증가하지만 주가는 50% 하락하기 때문에 시가총액(발행주식수 x 주가)은 변하지 않는다. 무상증자는 실질적인 자산의 변화 없이 주식 수만 증가하기 때문에, 주주들의 지분율에는 변동이 없다.
2.2 무상증자를 하는 이유
무상증자가 이루어지면, 시장에서 해당 기업의 주식 수가 증가하게 된다. 하지만 흥미롭게도, 무상증자 공시 이후 주가가 급등하는 경우가 많다. 이는 다음과 같은 이유에서 비롯됩니다:
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심리적 효과
무상증자를 통해 기업이 잉여금을 활용할 만큼 재정적으로 안정적이라는 신호를 주기 때문에 투자자들에게 긍정적인 이미지를 제공한다
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유동성 증가
- 주식 수가 늘어나면서 유통 가능한 주식이 많아져, 매매가 더욱 활발해질 가능성이 높아진다
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투자 매력도 증가
무상증자로 인해 주가가 낮아지면 소액 투자자들도 해당 주식을 더 쉽게 매수할 수 있어 투자 접근성이 높아진다
2.3 예. 이지바이오 200% 무상증자 공시
이지바이오의 200% 무상증자 공시 내용이다. 200% 무상증자를 하는 거라서 1주당 2주를 공짜로 받게 된다. 100주를 가진 주주라면 200주를 공짜로 받아서 300주를 보유하게 되는 것이다.
2.3 무상증자 일정
무상증자는 청약도 없기 때문에 신주배정기준일만 잘 체크하면 된다.
무상증자를 받기 위해서는 기준일 이틀 전인 11월 10일에 주식을 보유하고 있어야 한다. 권리락은 기준일 하루전이고 이지바이오의 경우 200% 무상증자이기 때문에 현재가의 25% 수준으로 주가는 하락하게 된다.
4. 마무리
무상증자는 기업의 재무 건전성을 나타내는 지표이자, 주주들에게 긍정적인 메시지를 전달하는 방법 중 하나이다. 다만, 무상증자 발표 후 주가 급등이 발생할 수 있지만, 이는 주로 투자 심리와 시장 유동성 증가에 의한 결과이므로 장기적인 가치 변화를 주의 깊게 살펴보는 것이 중요하다.
무상증자 일정과 공시 내용을 꼼꼼히 확인하고, 신중한 투자 판단을 통해 효과적으로 활용해보자.