1. 개요
저번주에 금지되었던 공매도가 다시 재개되었다. 이는 2023년 11월에 공매도가 금지된 지 17개월 만이다. 하지만 재개 첫날부터 시장은 요동쳤다. 공매도 재개에 대한 불안감에 더해 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 상호 관세 부과 가능성 발언까지 겹치면서, 국내 주식 시장은 큰 폭으로 하락했다.
- 📉 코스피: 3% 하락
이처럼 공매도는 시장에 상당한 영향을 줄 수 있는 제도이다. 그렇다면 공매도가 도대체 무엇인지, 그리고 개인 투자자가 알아야 할 점은 무엇인지 이번 포스팅에서 알아보자.
2. 공매도에서 알아보자
2.1 공매도란?
공매도(空賣渡, Short Selling)는 없는 주식을 판다는 뜻이다. 즉, 보유하지 않은 주식을 먼저 시장에 매도한 뒤, 나중에 더 낮은 가격에 사서 갚는 방식으로 차익을 얻는 투자 전략이다.
쉽게 말해,
💡 NAVER 주식이 200,000원일 때, 5 주식을 빌려서 먼저 팔고, 나중에 150,000원으로 떨어지면 다시 사서 돌려줌 → 250,000원 차익 발생
기존 주식 매매와 차이점
| 항목 | 일반 매수/매도 | 공매도 |
|---|---|---|
| 매매 순서 | 매수 → 매도 | 매도 → 매수 |
| 수익 조건 | 주가 상승 시 이익 | 주가 하락 시 이익 |
| 리스크 | 주가 하락 시 손실 | 주가 상승 시 손실 (무한대 가능) |
| 주식 보유 여부 | 있음 | 없음 (빌린 주식 매도) |
2.2 대차거래란?
공매도를 이해하기 위해서는 반드시 대차거래를 알아야 한다.
대차거래란?
대차거래는 주식을 빌리는 거래를 의미한다. 공매도는 직접 보유한 주식을 파는 것이 아니라, 남의 주식을 빌려서 파는 것이기 때문에, 공매도를 하려면 먼저 대차거래를 통해 주식을 빌려야 한다.
공매도 = 빌린 주식을 시장에 파는 행위
대차거래 = 주식을 빌리는 거래
한국과 미국의 차이점
| 항목 | 🇰🇷 한국 | 🇺🇸 미국 |
|---|---|---|
| 공매도 방식 | 무조건 주식을 먼저 빌려야 함 | 보통은 빌리지만, 실제로 빌리지 않고도 공매도 가능 (Naked Short 가능) |
| 규제 수준 | 상대적으로 엄격 | 비교적 자유로움 |
한국에서는 대차 없이 공매도하는 것은 불법이며, 이를 무차입 공매도라고 부른다. 2023년 공매도 금지의 배경도 바로 이 무차입 공매도가 일부 증권사에서 문제로 떠올랐기 때문이다.
3. 공매도 확인하는 방법
3.1 HTS에서 확인하는 방법
공매도 및 대차거래 내역은 HTS (Home Trading System)에서 확인할 수 있다. 공매도 비중이 높은 종목은 향후 주가 변동성도 클 수 있기 때문에, 매매 전 참고하는 것도 좋은 방법이다.
[0235] 공매도상위종목분석 에서는 공매도 뿐만이 아니라 대차잔고 상위 종목도 같이 확인할 수 있다.
[0241] 대차거래 증가/감소 상위업종 에서는 업종별로 공매도, 대차 거래 상위업종을 확인할 수 있다.
3.2 KRX 정보데이터시스템
한국거래소 사이트에서도 공매도, 대차거리 관련 데이터도 쉽게 확인할 수 있다. HTS에서 확인할 수 있는 부분도 이 사이트에서도 확인할 수 있다.
공매도 과열종목 목록도 있다.
한국 거래소 사이트에서 대차 거래를 클릭하면 금융투자협회 사이트로 이동되고 여기서 대처 거래 내용을 확인할 수 있다.
4. 공매도가 주식시장에 미치는 영향
공매도는 여러 긍정적·부정적 측면이 혼재되어 있다. 매수하는 사람이 많아야 주가가 상승하게 되어 있는데, 매도부터 하는 물양이 많다는 건 결국 주가게 악영향을 줄 수바께 없어서 공매도가 많은 기업은 몸살을 앓을 수밖에 없다.
공매도는 아래와 같이 장점도 있지만, 공매도가 많은 기업은
✅ 장점
- 과열된 시장 식히기: 버블 형성 방지
- 시장 유동성 증가
- 비정상적인 주가 상승 견제
❌ 단점
- 개인 투자자 손실 유발: 외국인·기관의 공매도 세력으로 하락 가속
- 주가 왜곡 현상
- 시장 심리 위축
5. 개인투자자와 공매도
공매도는 주로 기관투자자나 외국인 투자자가 활용한다. 개인투자자도 공매도를 할 수 있지만, 개인이 접근하기에는 진입 장벽이 있는 편이다.
- 대차거래 수수료가 높은 편이다
- 공매도 사전 교육 이수를 해야 한다
- 교육이후 모의 공매도 거래를 1일 이상 참여해야 한다
- 공매도 전용 계좌를 개설해야 한다
6. 마무리
공매도가 많다고 해서 주가가 꼭 급락하는 것은 아지만, 공매도는 주가가 하락해야 수익이 나기 때문에 주가에 부정적으로 작용하는 경우가 많다. 하지만 공매도 역시 하나의 투자 전략으로 활용될 수 있으며, 공매도 내역을 잘 분석하면 이를 바탕으로 효과적인 투자 전략을 세울 수도 있다.